上半年金融數(shù)據(jù)出爐，相關(guān)金融監(jiān)管部門也接連發(fā)聲。10日，央行舉行2020年上半年金融統(tǒng)計數(shù)據(jù)新聞發(fā)布會，11日，銀保監(jiān)會新聞發(fā)言人在官方網(wǎng)站發(fā)布答記者問，為市場勾勒出下半年貨幣政策、金融監(jiān)管政策的要點(diǎn)。
根據(jù)央行、銀保監(jiān)會相關(guān)人士的表態(tài)，下半年，政策將繼續(xù)引導(dǎo)金融對實體經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域加大支持力度，更大力度讓利實體經(jīng)濟(jì)，加大薄弱領(lǐng)域金融支持力度。穩(wěn)健的貨幣政策將更加靈活適度，并在“總量”和“價格”上更加強(qiáng)調(diào)“適度”。而針對銀行、保險業(yè)面臨的突出風(fēng)險與挑戰(zhàn)，銀保監(jiān)會將切實提高防范化解金融風(fēng)險能力水平，做好不良貸款可能大幅反彈的應(yīng)對準(zhǔn)備。
金融支持實體經(jīng)濟(jì)力度持續(xù)加大
數(shù)據(jù)顯示，今年上半年末，廣義貨幣（M2）余額213.49萬億元，同比增長11.1%，連續(xù)4個月保持兩位數(shù)增速；上半年社會融資規(guī)模增量累計為20.83萬億元，比上年同期多6.22萬億元；上半年人民幣貸款增加12.09萬億元，同比多增2.42萬億元。
央行調(diào)查統(tǒng)計司司長阮健弘表示，上半年金融對實體經(jīng)濟(jì)支持力度比較大，而且在持續(xù)加大，具體表現(xiàn)就是總量指標(biāo)廣義貨幣供應(yīng)量和社會融資規(guī)模增速明顯高于去年，全社會流動性合理充裕。
而金融支持實體的結(jié)構(gòu)也在持續(xù)優(yōu)化。據(jù)央行金融市場司司長鄒瀾介紹，截至5月末，普惠小微貸款余額12.9萬億元，同比增長了25.4%，增速高于人民幣各項貸款的增速12.2個百分點(diǎn)。制造業(yè)中長期貸款余額為4.28萬億元，同比增長19.6%，增速創(chuàng)2011年2月份以來新高。與此同時，商業(yè)銀行對房地產(chǎn)行業(yè)新增貸款占各項貸款增量的比例在今年1至5月已經(jīng)降到25%。
展望下半年，政策將繼續(xù)引導(dǎo)金融對實體經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域加大支持力度。銀保監(jiān)會新聞發(fā)言人11日在答記者問時表示，銀保監(jiān)會督促銀行保持利潤合理增長，做實利潤、用好利潤。要更大力度讓利實體經(jīng)濟(jì)，加大薄弱領(lǐng)域金融支持力度。小微企業(yè)金融服務(wù)“增量、擴(kuò)面、提質(zhì)、降本”。同時積極服務(wù)重點(diǎn)領(lǐng)域和重大項目。引導(dǎo)資金更多投向制造業(yè)、基礎(chǔ)設(shè)施等重點(diǎn)領(lǐng)域。
阮健弘也表示，央行將繼續(xù)實施穩(wěn)健的貨幣政策，統(tǒng)籌推進(jìn)疫情防控和經(jīng)濟(jì)發(fā)展、社會發(fā)展的各項工作，保持流動性合理充裕，扎實做好“六穩(wěn)”工作，全面落實好“六保”任務(wù)。
穩(wěn)健貨幣政策更加強(qiáng)調(diào)“適度”
10日舉行的2020年上半年金融統(tǒng)計數(shù)據(jù)新聞發(fā)布會，也向市場明確釋放出下半年貨幣政策走勢的信號。
央行貨幣政策司副司長郭凱表示，貨幣政策立場仍然是穩(wěn)健的，并且更加靈活適度。“我們現(xiàn)在更加強(qiáng)調(diào)適度這兩個字，適度有兩個含義：一是在總量上要適度，信貸的投放要和經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的節(jié)奏相匹配。二是在價格上要適度，一方面要引導(dǎo)融資成本進(jìn)一步降低，向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)讓利，同時也要認(rèn)識到利率適當(dāng)下行并不是利率越低越好。”
光大證券研究所金融業(yè)首席分析師王一峰表示，貨幣投放將由“總量充裕”向“總量適度”轉(zhuǎn)換。通過改革辦法推動存貸款利率進(jìn)一步下行，不再過分需要通過“公開市場操作—MLF（中期借貸便利）—LPR”的傳導(dǎo)機(jī)制，也不再過度需要通過降準(zhǔn)來推動負(fù)債成本下行。未來資金端寬松的政策舉措強(qiáng)度和頻度均將減弱。
業(yè)內(nèi)人士也表示，相比總量型工具，結(jié)構(gòu)性貨幣政策在下半年將發(fā)揮更大“精準(zhǔn)滴灌”的作用。交通銀行金融研究中心首席研究員唐建偉表示，未來更長時間內(nèi)，“穩(wěn)貨幣+寬信用”的組合調(diào)控模式不變，這也是與提升金融支持實體經(jīng)濟(jì)效率相吻合的。更多創(chuàng)新直達(dá)的工具將用于“信用擴(kuò)張”，進(jìn)而穩(wěn)定總需求。目前，存款準(zhǔn)備金率和利率均有下調(diào)空間。注重精準(zhǔn)直達(dá)后，全面降準(zhǔn)的概率雖然大幅下降，但定向或部分降準(zhǔn)年內(nèi)或有1-2次。
針對疫情特殊時期推出的特殊政策，郭凱也表示，前期特殊的、階段性的政策在完成使命后將退出。據(jù)他介紹，今年疫情以來，我國貨幣政策有兩個主線：一個主線是正常的貨幣政策的逆周期調(diào)節(jié)，通過總量、價格、結(jié)構(gòu)工具來提供對實體經(jīng)濟(jì)的支持，使貨幣信貸能夠為經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇提供足夠的支持。另一個主線是針對疫情出臺的一些特殊的、階段性的貨幣政策工具。“這些措施都是針對疫情的特殊情況和不同的特點(diǎn)設(shè)計的，本身就是一個臨時性的政策措施，它們是針對不同時點(diǎn)需要來設(shè)定的。當(dāng)政策設(shè)定的情形不再適用的時候就自動退出了”他說。
提高防范化解金融風(fēng)險能力
盡管當(dāng)前我國金融市場整體運(yùn)行平穩(wěn)，重點(diǎn)機(jī)構(gòu)和各類非法金融活動的增量風(fēng)險得到有效控制，但面對內(nèi)外部環(huán)境的變化，我國金融領(lǐng)域也暴露出一些潛在風(fēng)險，加大力度防范化解相關(guān)金融風(fēng)險已經(jīng)成為監(jiān)管部門的共識。
監(jiān)管部門對銀行保險業(yè)未來一段時期內(nèi)潛在風(fēng)險已經(jīng)密切關(guān)注。據(jù)銀保監(jiān)會新聞發(fā)言人介紹，當(dāng)前銀行業(yè)、保險業(yè)面臨的突出風(fēng)險與挑戰(zhàn)有以下幾個方面。第一，不良資產(chǎn)上升壓力加大。今年年初以來賬面不良貸款余額雖然增加不明顯，但預(yù)計在今后一段時期不良貸款會陸續(xù)呈現(xiàn)和上升。第二，部分中小金融機(jī)構(gòu)問題較為嚴(yán)重。第三，部分市場亂象有所反彈。一些高風(fēng)險影子銀行死灰復(fù)燃，有的以新形式、新面目企圖卷土重來。企業(yè)、住戶等部門杠桿率上升。部分資金違規(guī)流入房市股市，推高資產(chǎn)泡沫。第四，違法違規(guī)行為時有發(fā)生。
該負(fù)責(zé)人強(qiáng)調(diào)，必須做好不良貸款可能大幅反彈的應(yīng)對準(zhǔn)備。首先，進(jìn)一步做實資產(chǎn)分類。與此同時，要繼續(xù)加大處置力度，今年不良資產(chǎn)處置金額要在去年基礎(chǔ)上合理增加，降低撥備覆蓋率釋放的資源必須全部用于處置不良。綜合使用核銷、清收、批量轉(zhuǎn)讓、債轉(zhuǎn)股等手段，做到應(yīng)核盡核，應(yīng)處盡處。試點(diǎn)開展不良資產(chǎn)批量處置，總結(jié)經(jīng)驗后逐步推廣。
針對近期個別信托公司風(fēng)險處置過程中有關(guān)投資者、消費(fèi)者的問題，央行金融穩(wěn)定局局長孫天琦表示，“這幾個風(fēng)險處置案例相關(guān)監(jiān)管部門和地方政府正在研究方案，人民銀行也在緊密配合。”孫天琦指出，要堅持市場化、法治化原則，壓實相關(guān)金融機(jī)構(gòu)和相關(guān)股東的主體責(zé)任。同時依法保護(hù)投資者的合法權(quán)益，保護(hù)這些投資者的知情權(quán)、公平選擇權(quán)、財產(chǎn)安全權(quán)、求得賠償權(quán)等合法權(quán)益。
